供應(yīng)壓力繼續(xù)增大，中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，6月下旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.24萬噸，增量1.7萬噸，旬環(huán)比增長0.97%，創(chuàng)新紀(jì)錄;全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量218.12萬噸，增量1.7萬噸，旬環(huán)比增長0.78%。鋼材價格的短暫回暖和鋼廠對后市的良好預(yù)期，已經(jīng)讓鋼廠出現(xiàn)增產(chǎn)了，而這都是基于后期政策能對鋼材產(chǎn)生需求的基礎(chǔ)上的，筆者認(rèn)為，一旦這些政策的落實被推遲或受阻，需求無法跟上，那后期市場的供求壓力將會顯而易見了。
6月份CPI小幅反彈，而6月PPI降幅收窄;整體來看，基本符合市場預(yù)期。這也是當(dāng)前國家調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)必然需要接受的陣痛;因此，據(jù)此分析其對鋼材市場可能產(chǎn)生什么樣的影響，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)繼續(xù)關(guān)注國家在貨幣政策、經(jīng)濟刺激計劃等方面入手。
從詳細(xì)數(shù)據(jù)來看，6月份影響CPI反彈的因素，主要集中在肉食品價格回升所致。數(shù)據(jù)顯示，6月食品價格上漲4.9%，非食品價格上漲1.6%;反應(yīng)出包括鋼鐵行業(yè)在內(nèi)的所有非居民剛性需求因素依舊在“拖”CPI后腿;雖然有一定的通脹因素抬頭，但依舊處于可控范圍之內(nèi)。與此同時，6月份PPI降幅為2.7%，環(huán)比降幅收窄，其中黑色金屬材料類環(huán)比下降1.6%，同比跌幅6.3%，與當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)疲軟走勢剛好相符。這一點，在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)也有較為明確的體現(xiàn)。
6月CPI小幅反彈，盡管暫時不必?fù)?dān)心通脹壓力，但貨幣政策方面應(yīng)當(dāng)繼續(xù)維持中性，不要過于寬松，6月下旬以來的“錢荒”尚未全部消退，這對于國家限制繼續(xù)以投資刺激計劃發(fā)展經(jīng)濟，調(diào)整結(jié)構(gòu)有很大的幫助，否則必然功虧一簣。在這種情形下，我們認(rèn)為國家在繼續(xù)有效遏制借此增大投資行為的決心尚存;也就是說，鋼材市場的下游行業(yè)，還將繼續(xù)面臨著資金流動性緊張的局面;特別是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、進入去庫存中堅階段的制造行業(yè)來說，繼續(xù)去庫存套現(xiàn)為主，生產(chǎn)積極性相對較低;如此，對于鋼材市場的需求基本面而言，特別是冷軋熱板材市場的需求可能還將延續(xù)低迷，不利于此前鋼材價格強勢反彈的延續(xù)。
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